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“嗯嗯。”向雪连忙点头。
虽然今天她已经忙里偷闲地从网络上下载了相关资料，但看得头昏脑胀以后，还是没有能够理清脉络。有卫哲东给自己讲解，当然最好不过。
“风投有非常多样化的运作方式，你学过了公司法，应该知道普通合伙人承担的无限责任，也就是说搭上了老本。筹集到基金以后，普通合伙人每年会抽取一定比例作为基金管理费，这个比例大概在百分之二到百分这二点五之间，用于支付工资、办公费和日常的管理费用。”
向雪诧异：“不会吧，普通合伙冒这么大的风险，难道只是作为管理人这样的存在吗？”
卫哲东失笑：“当然不是。如果基金投资进展得比较好，普通合伙人将获得退出总收益的百分之二十，作为收益分成。要不然，怎么可能有人愿意冒这么大的风险？不如安安稳稳做个管理人得了。”
“我想也是。”
“这个比例也不是一成不变的，一些受欢迎的基金，这个收益分成的比例可能会提高到百分之二十五，甚至百分之三十。”
“也就是说，普通合伙人最主要的收入并不是所谓的工资收入，而是收益分成吧？如果是一个亿的基金，那他至少可以分到两千万了。”向雪计算了一下，点了点头。
“典型的风投基金生命周期是十年，一般会在前五至六年内将现金投入到新公司，这个投资期一般被称为承诺期。对于一个基金规模超过十亿元人民币的风投来说，大约会选择十五家公司在前五年就对它们进行投资。而第六至十年，风投最主要的工作就是维持在已经投资企业里的地位，向它们补充资金以便不会被过分稀释，甚至被排斥出局。”
“这个和我们投资公司差不多嘛，只不过我们承担的是有限责任。”向雪一脸的后怕，“要是普通合伙人，那压力就实在太大了，我整天都会睡不着觉。因为只要在哪个环节出了问题，就是万劫不复，血本无归不说，还要把自己的老本给赔进去。”
卫哲东失笑：“高收益伴随着高风险，他们承受的风险确实很高，但回报也是很高的。你想想看，如果一个规模超过一百亿的基金，就算拿现在的平均收益分成百分之二十五吧，那也有二十五亿元了。而他投入的资金，只有十亿。当然，很多风投会做特定行业的投资组合，这样会产生协同效应，获取更大的投资产出。”
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