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“这种状况，在很长一段时间内，制约了战后国际汇率市场研究的发展。”
“当国际货币汇率基本固定后，国际收支，决定于什么？”
“很多人都能给出各种不同的答案～”
“战后的汇率理论研究，曾经爆发过弹性轮和吸收轮，两种不同的论调～”
“而从我的研究上看来，这种争论，是在布林顿森林体系下，由于以阶段性大规模贬值，为特征的固定汇率制度存在着一系列弊端，才激起了人们对固定汇率制度，和浮动汇率制度的利弊分析。”
“１９５３年，弗里德曼首先提出了实行浮动汇率制度，可以使一国同来自国外的货币性扰动相隔绝；可以有助于协调各国的货币增长率；并且可以导致一国进行平滑的国际收支调节，而不会有外汇危机或不必对国际贸易，和资本流动实行管制。”
“，即便这个浮动汇率制理论，在50年代的时候，不具备实行的可能性，米达、施盖梅尔（）和索门（Egon Sohmen）等人，也选择站出来，对弗里德曼表达了赞同和支持。”
“我们如果站在汇率学研究的角度上来说，它的意义，在于将汇率研究，拓展到了汇率制度的研究领域。”
“它展示了一种崭新的研究思路，使人们认识到不但应该研究给定汇率制度下的汇率决定和变动，而且可以跳出现存汇率制度模式的框架，寻求一种新的汇率机制，以调节国际收支和协调国际货币关系。”
“并且，它还引导战后的汇率研究，走向了另一中心课题：各种可供选择的汇率制度的运行过程，及它对可能影响国际交易的各种外部冲击的反应。”
“从而，使战后汇率研究在深度上和广度上向前进了一大步。”
巴特莱教授端起咖啡杯喝了一口，向老摩根笑着继续说道。
“当时，我听到浮动汇率制、固定汇率制，以及介于二者之间的爬行钉住制、宽幅波动制等等理论之后，就产生了浓厚的兴趣，与很多人进行了深入的讨论，并和大家一起，碰撞出了很多种国际汇率制度改革建议。”
“直到1960年蒙德尔，以及随后弗莱明（J，M，Fleming）在1962年，提出了国际收支调节的政策搭配理论之后，国际资本流动，在汇率理论上的重要性，才初步成为汇率研究的课题。”
“这一理论认为，一国应该把政策工具，应用于其影响力最强的目标。”
“因为在固定汇率制度下，如果国际资本的流动性较高且又对利率敏感，则一国应以货币政策谋求外部平衡，而以财政政策谋求内部平衡。”
“蒙德尔－弗莱明模式的主要贡献，在于促使经济学家们注意到这样一个重要事实：国际收支是由经常项目和资本项目组成的。”
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